上市公司改名，科学还是玄学？(2)

元宇宙的热潮袭来，也有不少上市公司通过改名的方式，向外界传递改弦易辙的信息，但资本市场反应不一。

雪豹财经社选取了2000年至今部分发生过名称变更的上市公司案例（详见下表），其改名原因涵盖战略调整、强调主业及业务边际拓展等。虽然改名原因都有迹可循，但资本市场的反应大相径庭。

上市公司的更名潮，最早可以追溯到1995-2000年的美股互联网泡沫时期。

但eToys的疯狂仅持续了一年左右。2001年，其股价跌至不足1美元后从纳斯达克退市，并在一个月后宣告破产。

Meta此番改名，虽然让元宇宙概念爆发式闯入公众视野，却没能带火自己的股价。Meta改名当天，资本市场反响并不热烈，收盘时股价仅上涨1.51%。

但同样靠更名乘上元宇宙风口的映客，股价一度上涨近13%。雪豹财经社获悉，映客CEO奉佑生在谈到改名初衷时称，此举是为了改变人们对映客“跟直播关联很深”的固有印象，公司其实已布局社交、相亲等多元产品矩阵。“在今天的时间点看，映客已无法完整代表集团对外的品牌形象，这也是为什么要改名为映宇宙（的原因）。”

但无论是出于战略调整的考虑，还是单纯地蹭热度、炒概念，改名即使在短期内获得资本市场的正向反馈，也很难给公司带来长久的收益。

2000年2月，宠物用品线上零售商Pets.com在美股上市，其产品与社区宠物商店和超市高度重合，且不具备相应的物流运送能力。虽然持续盈利能力存疑，但在“.com”的光环下，这家仅运营了一年、总收入不到600万美元的公司，在IPO中融得8250万美元，估值超3亿美元。

用玄学解读资本市场的现象并不罕见。

在阿里的财报中，中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐等业务，各自占有一席之地，每一个都是阿里巴巴的业态，却无一能够替代阿里巴巴的名号。

在投资者眼中，上市公司的名字就像露出水面的冰山一角，是对公司核心业务的呈现。改名可能意味着公司战略方向的重大调整。

互联网泡沫在2000年前后破裂，但改名“蹭热度”的现象并未消失，并在区块链热潮中制造了新的高峰。

2021年10月28日，成立已逾17年的Facebook正式更名为Meta，完成了战略转型的最后一步。扎克伯格在Facebook Connect上表示：“从今天起，我们首先是元宇宙公司Meta，而不再仅仅是社交平台Facebook。”

普渡大学的3位学者研究了在1998年和1999年改名，加入互联网潮流的63家公司。通过测算这些公司在名称变更前后5天的股价变化，发现已更名公司的股价在这10天时间里，上涨幅度比同类公司高出125%，即便它们的核心业务与互联网毫无关联。

事实上，很多公司采取以不变应万变的策略，在开疆拓土和主营业务不断调整的过程中坚持不改名。1998年创立的腾讯正是如此。

但频频换档的腾讯，上市18年来从未改过名字。

02 改名容易改命难

1995年8月9日，成立不到16个月的网景（Netscape）在纳斯达克上市，发行价14美元，开盘后仅一个交易日便飙升至71美元。网景股价的疯涨，是那个年代资本市场对互联网公司追捧的一个缩影。

1999年5月上市的互联网玩具销售商eToys，经历了与Pets.com类似的命运。上市前，该公司最近一个财年亏损2860万美元，但凭借头顶“e”的高帽，eToys上市当天，股价由20美元飙升至78美元，市值最高时超过了当时全美最大的玩具经销商、已有52年历史的玩具反斗城。

改名当天，该公司股价应声上涨约200%，一路从改名前的2.5美元涨至9.49美元。但由于迟迟无法公布具体的转型计划，长区块链公司的股价在次年2月回落至3美元左右，并于当年4月从纳斯达克退市。

阿里巴巴由to B业务起家，之后依靠淘宝与天猫的to C业务积累用户资源。2009年阿里云成立，2013年菜鸟网络创立，2014年支付宝母公司蚂蚁集团正式成立。随后，阿里巴巴又孵化了钉钉、口碑、飞猪等新业务。

文章来源：《科学通报》 网址: http://www.kxtbzz.cn/zonghexinwen/2022/0704/1384.html